Selon une étude récente de Vontobel, le numéro deux du commerce de détail en Suisse, Coop, arrive en tête du classement des plus grands distributeurs européens, en termes de rentabilité. En effet, avec une marge nette de 10,7% (Ebitda, hors impôts, amortissement et intérêts), l’entreprise devance Migros qui affiche un Ebitda de 8,5%. Le groupe anglais Tesco est le seul à afficher une rentabilité semblable à celle des leaders suisses, avec sa marge de 9,1%.
Quant aux autres compagnies européennes, leur rentabilité demeure plus modeste. Rewe et Carrefour arrivent en fin de liste avec des marges respectives de 5,4% et 4,6%.
Facteurs d’influence
Dominik Meyer, coauteur de l’étude avec Manfred Büchler, se dit d’avis que plusieurs facteurs expliquent les marges plus élevées que présentent ces deux géants helvétiques actuellement : « Coop et Migros vivent dans une situation de quasi duopole, avec une part de marché comprise entre 70% et 80% dans l’alimentation. Cela leur permet d’avoir un accord implicite sur la situation concurrentielle, raison pour laquelle il n’y a jamais eu de véritable guerre des prix entre les deux », précise-t-il.
Prix d’achats à bon marché
Il faut réaliser également que le consommateur suisse se préoccupe moins des prix si on le compare à l’allemand ou au français. Ce qui permet aux deux entreprises de pouvoir jouer d’une certaine flexibilité. Selon le même analyste, « leur marge élevée est avant tout liée aux prix… Et Coop profiterait, plus que Migros, de prix d’achats bon marché en Europe. Ce d’autant plus avec la baisse de l’euro ».
C’est la première fois qu’une étude de Vontobel comprend dans sa recherche Coop et Migros, quoique la rentabilité des deux groupes avait été calculée et comparée avec ses pairs pour 2010.
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